市发展改革委副主任 陈建江：发展创业投资是促进科技、产业、金融良性循环的重要举措。党中央、国务院高度重视发展创业投资，在中央经济工作会议、2025年政府工作报告中，均明确提出加快发展创业投资、壮大耐心资本。2024年6月，国务院办公厅印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》（国办发〔2024〕31号），要求各地区把促进创业投资高质量发展作为大力发展科技金融、加快实现高水平科技自立自强、推动高质量发展的重要举措。
为深入贯彻落实国家文件精神，市发展改革委会同相关部门，对标对表国家要求，结合澳门威尼斯人备用网址：实际，充分听取各方意见建议，研究制定并以市政府办公厅名义印发实施了《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》（以下简称《支持措施》）。
《支持措施》是继2017年澳门威尼斯人备用网址：出台《关于促进创业投资持续健康发展的实施意见》以来，市级层面出台的又一部促进创业投资高质量发展的系统性政策文件，旨在为澳门威尼斯人备用网址：创业投资发展提供政策指引和原则规范，各区、各相关部门可依据该文件，出台细化配套政策文件形成政策“组合拳”，进一步激发创业投资活力，促进创投行业的高质量发展。
《支持措施》围绕六个方面，提出了24条具体措施。
一是加强政府对创业投资的引导。鼓励创业投资机构投资澳门威尼斯人备用网址：处于早期阶段的硬科技和未来产业领域的科技型企业，按投资额中社会资本部分的一定比例给予投资奖励。鼓励创业投资机构围绕企业专利产业化开展领投和针对性服务。推动创业投资机构和创新创业项目开展线上线下集中对接。建立部门会商机制，完善各项配套政策。
二是优化创业投资类政府投资基金管理。加强全市创业投资类政府投资基金统筹管理和布局规划。进一步优化出资比例，将市或者区单独一级财政出资比例上限提高至70%，将市、区两级财政合计出资比例上限提高至80%。同时，允许财政出资部分在退出时以投资超额收益为限给予让利。
三是发挥国资创业投资基金支撑作用。发挥天津市国资产业发展母基金整合统筹作用，鼓励多方主体发起设立国资创业投资基金。鼓励项目决策人员实施跟投，更好发挥跟投约束作用。探索建立基金全生命周期考核机制、差异化监管机制和尽职合规免予问责机制。
四是支持创业投资赋能科技创新。创新投贷联动模式、科技担保和风险补偿模式、科技租赁服务模式、区域性股权市场服务模式，为科技型企业发展提供全链条服务。促进科技型企业与市场应用场景对接，鼓励国有企事业单位积极使用企业科技创新成果。支持创业投资机构通过债务融资工具多渠道募资。支持金融资产投资公司、保险机构、资产管理机构、国际专业投资机构等多方主体加大对澳门威尼斯人备用网址：创业投资基金的投资力度。
五是拓宽创业投资退出渠道。加强科技型企业上市培育、辅导、申报和政策咨询等服务保障，有效利用上市融资绿色通道加快推动企业上市。争取股权投资和创业投资基金份额转让试点，鼓励创业投资机构通过股权回购、股权转让、并购重组以及上市等多渠道退出。
六是优化创业投资行业发展环境。建立推广一站式便利化服务机制，推动5个工作日内完成基金登记前期研判。支持举办行业培训、项目路演等多元化对接服务活动，鼓励行业协会积极搭建交流服务平台，加强行业自律管理。大力吸引创业投资行业专业人才，协同落实安家落户、就医就学等各项政策。
以上是《支持措施》的主要内容。下一步，市发展改革委将会同各有关部门，认真落实落细各项支持措施，扎实推动创业投资高质量发展，更好服务科技创新和高水平科技自立自强。
天津日报：请问市发展改革委在《支持措施》起草过程中有哪些考虑？提出了哪些关键性举措？谢谢！
市发展改革委副主任 陈建江：《支持措施》在起草的过程中，以有效解决澳门威尼斯人备用网址：创投行业“募、投、管、退”各环节的堵点难点为出发点，为此，我们积极听取行业参与主体建议，多次召开创投机构、中介服务机构、行业自律组织和科技型企业座谈会，走访了澳门威尼斯人备用网址：知名的基金管理机构，深入了解澳门威尼斯人备用网址：创投行业发展现状，听取对促进创业投资高质量发展的意见建议。同时，充分借鉴兄弟省市的经验做法。基于这些工作基础，我们提出了确保务实管用、具有创新性和突破性的政策措施，重点有以下几方面的关键性举措。
一是在募资端，提出优化创投类政府投资基金出资比例，将市、区两级财政合计出资比例上限由原来的不超过50%提高至80%，可以说，这一政策在同领域内具有很强的突破性。另外，引导保险资金等长期资本投资创投基金，加快推进金融资产投资公司直接股权投资试点业务，解决创投行业“募资难”的问题。
二是在投资端，提出给予创投机构投资奖励，引导创投机构专注“投早投小投硬科技”，体现“种子基金”作用，为各类初创期科技型企业“雪中送炭”，提供发展支持。同时，积极开展创业投资和创新创业项目对接，定期为广大创投机构推荐优质项目，解决投资“项目少”的问题。
三是在管理端，提出合理调整本市主要创业投资类政府投资基金的政策指标要求，不过度关注返投倍数和基金收益，就是为了充分发挥财政资金在创新策源和培育优秀基金管理机构的功能性作用。同时，探索建立国资创业投资基金全生命周期考核机制和差异化监管机制，打消投资决策者对事后问责风险的顾虑。
四是在退出端，重点是拓宽渠道，除了加快推动企业上市外，重点支持创业投资机构通过股权回购、份额转让、股权转让、并购重组等多渠道退出，努力构建多元畅通的退出渠道，有效打通并形成资本“退出—回收—再投资”的良性循环。
科技日报：请问市科技局在支持创业投资高质量发展方面有哪些具体举措？谢谢！
市科技局副局长 方伟：2024年国务院出台“创投十七条”，明确创业投资在培育新质生产力、实现科技自立自强中的关键作用，标志着我国创业投资进入高质量发展新阶段。2025年国办1号文，对政府投资基金发展提出明确指导性意见，为进一步激发创业投资活力提供了政策保障。市科技局认真贯彻落实党中央、国务院文件要求，深刻认识创业投资行业发展新形势新变化，积极落实《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》，支持创业投资做大做强。
一是开展创业投资奖励。6月28日，市政府办公厅印发《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》。我们将开展创业投资奖励工作，主要是支持各类创投基金投资澳门威尼斯人备用网址：未上市科技型企业，对投资满2年的创业投资管理机构，按其实际投资额中社会资本部分的1%给予奖励，每家创业投资管理机构每年最高奖励500万元，旨在激发创业投资活力，引聚金融资本支持澳门威尼斯人备用网址：科技型企业发展。预计年底前开展首次政策受理工作。届时欢迎符合条件的创业投资机构关注并积极申报。
二是修订天使母基金管理暂行办法。2022年，经市委、市政府同意，市科技局、市财政局联合印发《天津市天使投资引导基金管理暂行办法》，设立了市级天使母基金。目前已累计设立子基金17只、子基金规模34.98亿元，开展投资43项、投资金额6.85亿元，有力促进了科技型企业发展。为进一步发挥政府引导基金作为“耐心资本”引聚“长期资本”的导向作用，市科技局正在联合市财政局对管理办法进行修订，前期已就主要内容公开征求意见，正在履行相关程序。办法修订后，将为创投机构和社会资本提供政策更加宽松、制度更加规范、保障更加有力的创投发展环境。
下一步，市科技局将会同有关部门，抓好《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》的贯彻落实，加快相关配套政策的出台和实施，打好政策“组合拳”，共同做好科技金融这篇大文章，引聚金融资本更好服务科技创新和高水平科技自立自强。
金融时报：请市地方金融管理局介绍一下在支持创业投资高质量发展方面有哪些工作举措？
市地方金融管理局副局长 张建华：《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》出台恰逢天津金融创新运营示范区建设10周年和中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局会同天津市人民政府印发实施《关于金融支持天津高质量发展的意见》1周年，是完善澳门威尼斯人备用网址：金融政策体系、高水平建设金创区、更好服务实体经济发展的有力举措。
为充分发挥创业投资支持科技创新功能作用，今年以来我们会同有关部门全力落实中央一揽子增量政策，积极营造了良好发展环境。
一是加快落实金融资产投资公司股权投资试点政策，引育更多长期资本、耐心资本支持创新创业。推动五大国有银行金融资产投资公司与市、区两级优质产业资本签署规模超300亿元试点基金协议。目前，市、区两级共有7只66亿元基金完成工商注册，其中3只25亿元基金完成中基协备案。
二是出台《天津市支持并购重组若干措施》，拓宽创业投资退出渠道。政策内容聚焦并购重组资金、标的、交易、服务等关键环节，从五个方面提出了13项具体举措，进一步激发并购市场活力，助力产业提质增效和新质生产力发展。
三是积极用好债券市场“科技板”政策，发行银行间市场首批科技创新债券，支持创业投资机构多渠道募资。在人民银行天津市分行指导下，天津共6家主体在银行间市场发行科技创新债券，募集资金合计83.5亿元，实现金融机构、科技型企业、股权投资机构三类发行主体全覆盖，支持投向科技创新领域或主业聚焦于高技术制造业、战略性新兴产业等领域企业。
下一步，我们将会同市发展改革委等市有关部门、国家金融监管部门驻津机构、有关区，共同加强创业投资、金融资产投资公司股权投资试点、并购重组、科技创新债券等政策宣传推广应用，形成典型示范案例，惠及更多市场主体，以金融创新更好服务科技创新和产业创新深度融合。
中国银行保险报：《支持措施》提出“创新投贷联动模式”，请问天津金融监管局开展了哪些具体工作呢？
天津金融监管局副局长 马英：今年5月初，天津金融监管局会同人民银行天津市分行、天津证监局、市地方金融管理局、市科技局、市工业和信息化局联合建立“科技—产业—金融”新循环长效机制，深化科技创新企业、金融支持产品、投资机构和差异化管理“四张清单”。针对成立三年以下初创企业融资堵点，鼓励银行机构以“投资机构清单”为抓手，主动对接创业投资、股权投资、产业基金等，积极探索“贷款+外部直投”、并购贷款等业务模式，加大对科技创新企业生命周期较前端的多元化、接力式金融支持。
一是联动京津冀三地金融监管部门发布第二批“投资机构清单”。我局会同天津证监局，支持天津市银行业协会与天津市基金业协会深化合作，今年7月9日发布了2025年第二批20家投资机构参考清单，将注册在北京、河北且在天津投资活跃的优质基金管理人纳入清单，支持银行机构主动对接清单内投资机构，开展“贷款+外部直投”等业务。截至6月末，农业银行、天津银行等9家在津银行基于清单开展了投融资撮合、投联贷产品研发等拓展创新，创新推出了“投联贷”“新兴产业赋能贷”“天津科创贷”等投贷联动产品。2024年以来，在津银行通过投贷联动模式累计发放贷款27亿元，惠及154家科技创新企业。
二是推动金融监管总局“科技企业并购贷款试点政策”在津落地。试点政策将控股型并购贷款占企业并购交易额的比例放宽至“不应高于80%”，贷款期限放宽至“一般不超过十年”。我局会同市科技、工信、发展改革等部门迅速建立了“天津市试点科技企业和项目库”，及时将澳门威尼斯人备用网址：科技企业和项目需求推送至相关银行。截至6月末，浦发银行、工商银行等5家在津银行已落地8笔科技企业并购贷款试点业务，惠及7家科技企业，涉及水资源净化循环再利用、传统市政服务数字化转型等领域。
下一步，我局将持续推动加大对科技创新的金融支持力度，聚焦科技创新金融需求，进一步提升金融服务适配性，以金融创新更好服务天津科技创新和产业创新融合发展。
香港商报：对于充分发挥区域性股权市场服务培育中小企业作用，请问天津证监局是怎样考虑的？
天津证监局副局长 胡经生：《天津市支持创业投资高质量发展若干措施》第十六项指出，创新区域性股权市场服务模式，支持天津区域性股权市场争取认股权综合服务试点、实施新三板挂牌绿色通道和公示审核机制。近年来，天津区域性股权市场立足场外私募市场功能定位，探索支持服务中小企业的有效路径，营造有利于中小企业成长的良好环境，持续助力中小企业拓宽外部融资渠道，为中小企业创新发展提供科技金融支持。
一是创新开展认股权综合服务。去年底，天津市已正式向中国证监会提交区域性股权市场认股权综合服务试点建设方案。认股权，是一种股债结合的融资支持工具，初创企业按照协议约定，授予外部机构在特定时期，认购一定数量企业股权的选择权。前期，天津区域性股权市场运营机构天津OTC开展积极探索，落地2单类认股权综合服务案例，2家科创企业分别获得金融机构融资支持、产业园区综合服务，天津OTC提供认股权协议登记托管等配套服务支持。后续，我局将会同市地方金融管理局加强指导，支持天津OTC不断完善认股权非公开发行、登记确权、交易转让、估值定价和行权代办等配套服务，拓展认股权服务应用场景。
二是“专精特新”专板建设持续发力。2023年，区域性股权市场“专精特新”专板建设方案获中国证监会备案公示，天津OTC创新推出“专精特新”专板定制化服务包，鼓励引导更多优质企业进入多层次资本市场。截至6月底，已有491家“专精特新”专板企业，融资额38.48亿元。“专精特新”专板一大亮点特色，是打通了三四板制度型对接路径，专板培育企业适用绿色通道和公示审核机制，能够实现高效挂牌新三板。专板建设方案获批以来，澳门威尼斯人备用网址：1家企业借助绿色通道机制挂牌新三板，用时28个交易日。澳门威尼斯人备用网址：积极探索公示审核机制适用路径，在市数据局等相关政府部门的大力支持下，天津OTC已打通政务数据获取渠道，为企业申报数据与政务数据交叉验证做好先期准备。后续，我局将会同市地方金融管理局、市工业和信息化局等部门，持续做好专板建设，支持澳门威尼斯人备用网址：优质中小企业积极对接多层次资本市场。
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